swap MTM gain

嗨，努力学习的PZer你好：

1.pay fixed swap可以看成short fixed rate bond+long float rate bond，利率上涨，fixed rate bond价格下降，short 头寸的话就是short fixed rate bond的value上涨，同时，由于float rate bond的久期约等于0，所以利率影响忽略不计，故总头寸就是MTM gain；

2.不是的，其实本身已经有债券头寸了，为了应对利率下跌，通过进入Pay fixed swap来整个组合的久期，所以，整个组合的期间现金流是：

债券：receive fixed coupon

swap: pay fixed coupon

receive float coupon

净现金流就是receive float coupon（默认两个fixed coupon相等，如果不相等，有一个常数spread）

如果利率上涨，收到的float coupon是越来越大的，这也是gain。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

MTM是market to market的意思

swap MTM gain全称就是swap market to market gain，翻译过来就是盯市收益。

swap carry 应该是负的，因为一般情况下MRR都是＜fixed rate的，

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！