为什么波动性上升 oas （call）是下降的？
吴昊_品职助教 · 2023年11月20日
嗨，从没放弃的小努力你好：
对于callable bond，Z spread=OAS+option spread(option cost)
由于option spread≥0，所以一般情况下，callable的OAS＜Z spread。
如果预期volatility上升，则影响option spread，它也会上升，而Z-spread不变，因为它是根据callable bond的价格用spot rate反推出来的，所以，当总和不变，option cost上升，则OAS是下降的。
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