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老师好,这道题选择合适的portfolio,在分析investment objective部分的时候,相比于课后解析的一大段文字,可以直接通过计算safety first ratio来论证么
lynn_品职助教 · 2023年11月17日
嗨,爱思考的PZer你好:
老师好,这道题选择合适的portfolio,在分析investment objective部分的时候,相比于课后解析的一大段文字,可以直接通过计算safety first ratio来论证么
我和同学一样在做第一遍的时候也考虑到了safty first ratio,但这道题是不适合的。
平时我们一般关注risk-adjusted return,风险调整后的收益,将风险和收益一同考虑,如夏普比率、SFR,可以认为是考虑收益的性价比。如果本题写着base on risk-adjusted expected return,就应该用SFR。
但是这道题有点不太一样,它说希望满足最低6%的收益率,然后without taking on additional incremental risk,即既要考虑收益,也不希望产生增量风险。这里其实是将收益和风险单独考虑,在满足收益要求的情况下,风险要足够低,所以是两条独立标准。
因此第一步就是计算各自组合的收益,发现它们三个都满足要求,但是组合1的风险远要大于组合3,所以这道题选组合3而不是组合1。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!