品职辅导员_小明 · 2018年06月11日
这个公式的意思是IR是衡量基金经理主动管理能力的唯一标准，因为基准的SR是不变的，只有IR变大，组合的SR才会变大
构建最优组合是要求主动风险最大化，用的是optimal amount of active risk
daiqiedison · 2018年06月11日
通过变化weight of benchmark来改变active risk不能改变IR，对吗？那又是如何改变组合的SR的呢？
品职辅导员_小明 · 2018年06月11日
active risk的改变是不影响IR的。同学你可以听一下总复习这部分的内容，也就十几分钟，这部分逻辑性比较强，建议你再整体理解一下
daiqiedison · 2018年06月11日
你没搞懂我的问题，我知道不改变IR，既然不改变IR，那为什么说改变active risk，即通过改变benchmark的配比，达到最优的sharp ratio？IR不变，Benchmark的SR不变，组合的SR不应该不变吗？而来最优SR？
品职辅导员_小明 · 2018年06月13日
我们先说这个公式SR2=SR2+IR2，这个公式的意义是benchmark的SR是不变的，所以组合的IR最高，那么组合的SR就最高。也就是IR是作为基金经理主动管理能管理能力的唯一标准，这也是你提问的问题的理解。第二，你说的改变active risk，是optimal amout of active risk这个公式，也就是如何使得新的组合的主动风险最大化，然后用求出来的这个最大化风险和原来的组合的风险可以求出新的组合和benchmark的配比，这样就可以进行新组合的操作。
daiqiedison · 2018年06月13日
求出来新的组合的IR和原组合的IR不是一样吗？只是benchmark占比不同而已。请问对吗？
品职辅导员_小明 · 2018年06月14日
对的，不一样的，我们通过求出C和（1-C)来重新分配占比，此时的主动性风险是最大的。
