Min · 2023年11月06日
NO.PZ2023010301000013
问题如下：
Which of the following terms in a bond issue most likely helps to reduce credit risk?
选项：
A.Term maturity structure
Sinking fund arrangement
Floating rate note
解释：
Correct Answer: B
A sinking fund arrangement is a way to reduce credit risk by making the issuer set aside funds over time to retire the bond issue.
请问选项A里的term maturity structure指的是什么？就是tranching吗？
吴昊_品职助教 · 2023年11月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
1、term maturity structure是指利率期限结构，代表的是不同期限利率之间的关系，即长期利率和短期利率的大小关系。
画成曲线就是收益率曲线，比如长期利率大于短期利率，则收益率曲线向上倾斜。反之，长期利率小于短期利率，则收益率曲线向下倾斜。
2、tranching是分层，有time tranching和credit tranching。按照到期时间不同进行分层，即Time tranching。按照不同的信用质量进行分层，就是Credit tranching，也叫senior/subordinated structure。
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