[首经贸论述题知识点]结合实际论述我国近年货币政策演变的历程、背景和客观效果

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（1）在经济复苏和增长态势稳定后我国应调整实行稳健的货币政策。货币政策工具分为一般性工具和选择性货币政策工具。一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现。选择性货币政策工具包括贷款规模控制，窗口指导等。 而面对不同的经济形势，应根据情况选择不同的货币政策，从而实现经济调控，并传导至最终目标。而可以采取的货币政策如下：

①法定存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权限范围之内，通过规定和调整法定存款准备金率，来影响商业银行等金融机构的派生存款创造能力，进而影响货币供给量的政策。这一工具冲击力巨大，一般只在少数场合下使用。

②再贴现政策通常被看做是中央银行最早釆用的货币政策工具，它是中央银行在为商业银行等金融机构办理再贴现时所采用的政策，它是通过对再贴现进行条件上的规定以及调整这些规定来使用该种货币政策工具，从而影响市场货币供求。但是，再贴现政策使央行处于被动地位，往往不能达到预期效果；再贴现利率政策缺乏弹性，经常对再贴现利率调整会引起市场利率的经常性波动：该政策具有顺应经济周期的特征。

③公开市场政策又称公开市场政策或公开市场操作，它是指中央银行通过在金融市场上买进或卖出有价证券来调节货币供给量的政策。公开市场操作若要达到预期的效果，需要有一个高度发达的证券市场。

（2） 我国近年货币政策演变的历程、背景和客观效果

①1998-2002年以反通缩和经济增长为主要目标的货币政策

a.政策出台的背景

1997年下半年爆发的亚洲经济危机对我国经济的影响很大，减缓了我国出口需求的增长，人民币也面临巨大的贬值压力。1998年开始，我国出口就猛烈下滑，同时国内市场总需求不足情况也较为明显，经济增长和就业率同时下降，物价持续走低。加上98年我国部分地区遭受了罕见的洪涝灾害，给经济运行造成了更大的冲击，我国经济进入通货紧缩时期。

b.调控措施

面对国内外严峻的经济形势，我国政府一方面在国际市场上坚持人民币不贬值，稳定汇率，另一方面采取稳健的货币政策来扩大内需、应对通货紧缩和刺激经济增长。

主要措施有：

第一：取消了对贷款规模的限额控制；

第二：连续五次大幅下调了金融机构存款（一年期 5.67%降到1.9%）和贷款（三年期9.36%降到5.49%）基准利率；

第三：五次降低了法定存款准备金率，从7.56%下调到1.89%；

第四：扩大公开市场操作，调节货币供求，保持货币供应量适度增长；

第五：加大外汇管理，健全外汇市场。

②2003-2007年为保持经济平稳增长的稳中从紧的货币政策

a.政策出台的背景

虽然在2003年我国遭受了"非典"等灾害的冲击，导致经济运行放缓，但从下半年开始，我国依旧进入新一轮经济周期的上升期，投资、出口、信贷以及外汇储备快速增长。这次上升阶段的经济推动力主要是以住房和汽车为代表的消费结构的升级，但是也表现出一些不稳定现象：部分行业固定资产投资过猛、粮食供求关系趋紧、货币信贷投放过多。同时，由于伊拉克战争使得国际石油价格大幅上涨，石油进口成本提高，供求关系紧张的同时也造成了贸易顺差减少。

b.调控措施

2003-2006年期间，我国中央银行采取的是稳中从紧的货币政策，宏观调控强调“渐进式”，防止经济增长由偏快转为过热和刚开始显现的物价上升现象。

实施的主要政策有：

第一：2004年放开人民币存款利率下限和贷款利率上限；

第二：八次提高了金融机构存款（一年期提高至 4.14%）和贷款（一年期提高至7.47%）的基准利率；

第三：灵活运用公开市场业务（发行央行票据），保持基础货币平稳增长；

第四：十五次上调了存款准备金率（从6%到14.5%），实行了差别存款准备金率制度。

③2008-2012年恢复经济并保持平稳增长的货币政策

a.政策出台的背景

2008年年初，为了防止结构性价格上涨演变成明显的通货膨胀、经济增长由偏快转为过热，人民银行实行了从紧的货币政策。从9月开始，美国次贷危机蔓延加剧，加上年初的雪灾和5月份的汶川地震等灾害所引起的资金需求，人民银行结合国际和国内的经济背景，及时调整宏观调控政策，按照既要保持经济平稳发展、又要控制物价上涨的要求实行了适度宽松的货币政策，

b.调控措施

第一：连续4次下调了金融机构人民币存款基准利率（一年期从4.14%到2.25%）；

第二：5次下调了人民币存款基准利率（一年期从/ 7.47%到5.31%）；

第三：连续4次下调了法定存款准备金率，中小金融机构从17.5%下降到13.5%，大型金融机构从17.5%下降到15.5%；

第四：并取消对商业银行信贷规划的约束，引导其扩大贷款总量；

第五：暂停六月期、一年期和三年期央票发行等措施以配合4万亿投资的积极财政政策

2000年以来的货币政策措施主要集中在以下几个方面：积极推进利率市场化，改革外币管理体制；积极推进个人信用制度建设，实施储蓄实名制；鼓励商业银行进行金融业务品种创新；加强信贷政策指导，引导资金流向；积极推进货币市场建设；改进农村金融服务，支持农村经济发展，引导规范民间信用。

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