这里的F0和F90是payer付的固定比率的意思吗？如果是的话为什么涨到6%是有利的？自己付的不是更多了吗？

嗨，努力学习的PZer你好：

这里是用重新定价法来求swap的valuation，使用它有一定的局限，就是只能在reset点来用。原本的合约是payer swap，就是支付固定收浮动，固定支付的利率就是F0=5%。而利用重新定价法，这相当于我在90天重新进入了一个反向对冲合约，合约是收固定、支浮动来结束我之前0时刻签订的swap，那么0时刻我每一期支付的固定利率是5%，在90天后也就是现在时刻，我新合约每一期收到的都是6%的固定利率，收入减去支出的息差就是6%-5%，而这个利差发生在180、270、360的时间点。

也可以这样想，我一开始签订的合约是支付5%，而现在在90天这个时间点，如果没有签订之前的合约，我需要支付的是6%，那由于我之前在0时刻就签定了合约，所以我可以继续支付5%，所以固定端涨价了对我而言是有利的。

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