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老师，关于回购和新发股票，想请教几个问题，我举个例子，假如A公司，值200块，发行10股，每股20块，一共两个人持有，每个人持有5股，如果发生回购，每人回收1股，每个人手里就只剩4股了，那这个时候，会发生什么变化呢？ 每个人拿到20块，公司总市值变成160，每股还是20块是吗？所以分红会使得上市公司的总市值降低对吗？
同样的，如果新发股票，发行5股，从股票市场又多融了100块，那原来的股东，还是每人拿着5股，每股20。
是这么理解吗？
笛子_品职助教 · 2023年10月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
老师，关于回购和新发股票，想请教几个问题，我举个例子，假如A公司，值200块，发行10股，每股20块，一共两个人持有，每个人持有5股，如果发生回购，每人回收1股，每个人手里就只剩4股了，那这个时候，会发生什么变化呢？
回购并不是每个人回收1股，每个人手上还是5股。
回购是指上市公司用自有资金，进场买股票，买完股票后上市公司把自己买的这部分股票注销。
（注意欧美和国内的回购不同，欧美是注销，国内一般不注销，考CFA要遵循美国的情景）
每个人拿到20块，公司总市值变成160，每股还是20块是吗？所以分红会使得上市公司的总市值降低对吗？
同样的，如果新发股票，发行5股，从股票市场又多融了100块，那原来的股东，还是每人拿着5股，每股20。
分红会使总市值降低，因为红利分掉了。
例如一家总市值100亿的公司，分红2亿，分红当天股价就会除权，降到98亿。
只是一般来说，分红后，市场会逐步填权。
填权的含义是：从98元再涨到100元。
因为分红不影响EPS，分红后股价降低了，P/E就降低了，市场想恢复到原先的P/E，就会填权。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！