NO.PZ2019070101000032
问题如下：
The table shows reletive information about three bonds with semiannual coupon payments,based on the table,the discount factor for d(1) is close to?
选项：
A.0.9687.
B.0.9765.
C.0.9532.
D.0.9613.
解释：
A is correct
考点：Discount Factor
解析：
请根据表格信息计算出1年期的债券的折现因子d(1)。
首先计算折现因子d(0.5):
对于0.5年期的债券，根据表格可知，coupon rate=4.5%，价格=101.45。价格等于未来预期现金流折现求和，那么半年期的这个债券在到期日可以收到的现金流有本金100，以及coupon=100*4.5%/2=2.25。
价格=101.47=102.25*d(0.5)
即可得出d(0.5)=0.9924
再计算折现因子d(1):
对于1年期的债券，根据表格可知，coupon rate=6%，价格=102.75，半年付息一次。价格等于未来预期现金流折现求和，那么1年期的这个债券在0.5时刻收到的现金流有coupon=100*6%/2=3，到期日1时刻可以收到的现金流有本金100，以及coupon=3。
价格=102.75=3*d(0.5)+103*d(1)
即可得出d(1)=0.9687
题目里说这是三个不同债券 那为什么用第一个债券算出来的d0.5能用到第二个债券的计算中呢？
