助教你好，在讲各项业务对杠杆造成的影响时，何老师讲了这个例题。
我圈起来的部分是equity，为啥中间表格中的equity 50最后没体现在最终的B/S上面？它的去向是怎么样的？谢谢。
李坏_品职助教 · 2023年10月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
公司一开始资产负债表如下：资产是100的现金。负债=0，所有者权益（equity）是100。
之后进行了Margin loan，也就是借来了50的负债，并且花掉了自己的50块现金买入100块钱stock。
对于资产负债表要这样去理解，左边是资产，右边的E是自己的钱，而loan是借来的钱。所以此时左边100块钱现金剩下50，新增加100的stock。
右边的loan新增50，而由于资产=负债+所有者权益（会计基本恒等式），所以150的资产=50的loan + 100的E。
这最后的100的E已经包含了所有的自有资本,也就是把初始的B/S里面的E和Margin loan里面的E都包含了。至于你感觉为什么50的E消失了，那是因为公司在这个过程中的确花掉了50块钱现金，现金减少的同时右侧的E也要降低50。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！