齐大侠 · 2023年10月11日
第九章step4，engagement 作为soveign wealth fund 的ESG投资方法，often most important 。
但是，第六章经典题考点六，又说 The ESG approach usually applied in sovereign debt is screening or an ESG tilt in the investment process rather than enagegement。
难道 soveign wealth fund 和sovereign debtb不一样吗，如果一样，那他们岂不是矛盾？
我清楚地记得第六章说Engagement不适合作为主权债的投资方法，但是第九章又很重要？
王岑 · 2023年10月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
一、"Sovereign wealth fund"（SWF）和"Sovereign debt"是两个完全不同的概念。
1) Sovereign Wealth Fund (SWF)：这是一个国家拥有的投资基金，通常来源于该国的外汇储备、商品出口收入、例如石油的收益等。SWF的目标是为将来保存这些财富，同时获得长期的投资回报。这些基金可能会投资于各种资产，包括股票、债券、房地产、基础设施和其他替代投资。
2) Sovereign Debt：这是一个国家政府发行的债务或债券。简单地说，当政府需要资金时，它会通过发行债务来筹集资金。购买这些债务的投资者实际上是向政府借款，期望在未来收到本金和利息的回报。国家的债务可能是由于预算赤字、基础设施投资或其他原因所产生的。
二、The ESG approach usually applied in sovereign debt is screening or an ESG tilt in the investment process rather than engagement，是说，通常在主权债务中应用的ESG方法是在投资过程中进行筛选或ESG倾斜，而不是参与。
而主权财富基金则不同，是长期的投资，会非常注重参与和尽责管理。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
