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老师g=ROE*RR的原理是啥？
王园圆_品职助教 · 2023年10月03日
同学你好，一级equity并不要求掌握这个公式的原理，事实上二级的equity中还会有这个公式，老师会做简单的推导，但是原版书也没有讲过具体的原理推导
理解上，同学可以认为，由于公司进入永续增长，所以要想分红按照g的速度增长下去，由于dividend = NI*（1-retention rate）且b是永远保持不变的，那NI就要按照g的速度增长
由于NI增长速度始终为g，而这个公式下是假设公司equity只靠公司自身经营的留存收益来增长，而不靠外部力量增长的
那NI*留存收益率b = ΔEquity * g,把equity变换到左边，就是ROE*b = g这个公式了
这不是一个非常严格的推导，只是为了帮助同学理解的