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赵久瑜 · 2023年09月25日

永续债价格为什么和利息率无关?


有税mm定理里面,税盾现值和利息率无关,但为什么价格和利息率无关呢?价格不是未来现金流的折现吗

2 个答案

pzqa36 · 2023年09月26日

嗨,从没放弃的小努力你好:


此处与刚才那个税盾现值的问题一样,也都不涉及折现率。

需要考虑到折现率一般是普通债券,他的票息率与实际利率或必要报酬率不同,一般以实际利率或必要报酬率作为折现率。再有就是现金流需要用折现率进行折现,但是这种情况题干都会明确给出折现率。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa36 · 2023年09月26日

嗨,努力学习的PZer你好:


永续债的价格=每期的利息/利息率=债务总额*利息率/利息率=债务总额,所以永续债的价格与利息率无关,只与债务金额有关。

利息率发生变化每期的利息也随之变化,分子分母同时变化,永续债的价格不变。

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努力的时光都是限量版,加油!

赵久瑜 · 2023年09月26日

利息率也就是折现率嘛

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