权重和相关性系数

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学说的权重，可能是指active share。

同学说的相关系数，可能涉及到active risk。active risk既包含因子的不同（相关系数差异），也包括因子内部选股的差异（权重）。

当因子中性的时候（无相关系数差异），则active risk主要来自于因子内部选股的差异（权重）

至于权重和相关系数的数学公式，目前并没有active risk与active share之前的计算公式，原版书没涉及到公式内容。

权重影响相关系数，可以这么理解：

当portfolio权重和benchmark完全一样，也就意味着portfolio完全复制benchmark，此时portfolio和benchmark的相关性会很高，因此权重会影响相关系数。

解题的时候我们一般从因子差异的角度，来理解相关系数。

举例来说：行业也属于因子的一种

portfolio持有汽车股，benchmark也是汽车股，都是汽车股，这是公司不同，这个时候，相关性就高。

如果portfolio持有金融股，benchmark持有汽车股，由于金融股和汽车股相关性低，这个时候，portfolio和benchmark的相关性就低。

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