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秦依帆 · 2023年09月18日

托宾q值+单一规则

1.


为什么现金流能约掉?一个是股价未来现金流,一个是机器,设备,生产线的,有什么关系?

2.


这里的时间不一致问题和前面的时滞不确定有什么区别?为什么我感觉都一样,而且老师举的例子说央行迫于政府压力,无法维持物价稳定,被迫扩张制造通胀降低失业率,和这个时间不一致,我联系不起来。


2 个答案

费费_品职助教 · 2023年09月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

关于托宾q值,这里是做了简化处理

股价的未来现金流其实就是企业生产经营产生的现金流,而企业生产经营用的就是机器、设备产生的现金流,所以这里的现金流本质上是一致的。

或者这样理解,两个相同的公司去不同的市场估值不同,相同意味着他们的现金流一样(运营一样),不同意味着不同市场对他们的要求不同,所以折现率不同。

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努力的时光都是限量版,加油!

费费_品职助教 · 2023年09月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

1. 时滞:比如经济衰退的时候,央行采取扩张的货币政策,希望刺激经济。但从实施政策到最终起作用是存在一段时间的,这个是时滞。就好比咱们感冒时候吃药,吃完之后几个小时才会缓解发烧、咳嗽等症状。

2. 时间不一致:比如老师的这个举例,通胀很高的时候应该紧缩货币供给,但政府可能追求就业率,倒逼央行继续采取扩张政策,反而会加剧通胀。就像我们常听到的那句话:该玩儿的时候玩儿,该学习的时候学习。 央行在该“玩儿”的时候“学习”,这是时间不一致。

确实从中文角度看,这两个概念都涉及时间,容易混淆。希望上述举例能有助于理解,如有疑惑的地方随时反馈给我们。

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努力的时光都是限量版,加油!

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