请问14.3%是怎么计算出来的？谢谢老师！
笛子_品职助教 · 2023年09月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学先复习下知识点：在基础讲义248-249页的例题
计算方法就是下图红框内容：
这里例题是算因子对absolute risk的风险贡献。
如果是因子对active risk的风险贡献，只要把数据都换成active 的数据即可。
例如红框里的式子中的权重：
active weight = 因子的weight - benchmark的weight
至于红框里式子的covariance，题目会直接已知 active coariance。
结合本题：
indexA、indexB、cash的active weight = portfolio weight - benchmark weight，分别对应红框公式里的weight of asset XYZ
我们带入计算即可。
index A对portfolio主动风险的贡献为：
A 的active weight * A的active weight * （A的active risk*A的active risk）
+ A 的active weight * B的active weight * （A与B的correlation* A的active risk * B的active risk）
+ A 的active weight * cash的active weight * （A 与cash的correlation* A的active risk * cash的active risk）
注意题目里是比例：
再把这个结果除以portfolio的variance，就可以算出结果。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！