对scnario1没有疑问，我们来问第二题
这题何老师讲解的时候说2的原因是effective duration本来就没有办法measure parallel shift，需要用Key rate
说不定它的key rate是matched的呢。但是我还是觉得很牵强，题目已经说了要满足ED了，也没有没有满足这个要求呀
enhanced indexing 是在隐含key rate duration需要match，在这俩要求中 non parelle本身就无法照顾到两者，请老师再解释一下
🌻🎀LINDA🎀🌻 · 2023年08月30日
对scnario1没有疑问，我们来问第二题
这题何老师讲解的时候说2的原因是effective duration本来就没有办法measure parallel shift，需要用Key rate
说不定它的key rate是matched的呢。但是我还是觉得很牵强，题目已经说了要满足ED了，也没有没有满足这个要求呀
enhanced indexing 是在隐含key rate duration需要match，在这俩要求中 non parelle本身就无法照顾到两者，请老师再解释一下
pzqa31 · 2023年08月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这道题是15年的真题，18年以前的真题参考意义不大，不建议做，但是何老师把这个讲了是因为知识点算是边缘知识点，用现在学的也可以做，所以大概了解下就OK。
题干是这样子，这个Fund有两个要求：
要求1：The fund’s mandate requires the effective duration of its portfolio to match that of its benchmark.
基金的Effective duration需要Match住Benchmark的Duration
要求2：Blanc’s objective is to outperform a fixed-income benchmark by using an enhanced-indexing strategy.
第二点，就是基金使用Enhanced-indexing。
既然使用Enhanced-indexing，就说明基金match Index的主要特征，如Duration，其他的次要特征可以偏离。
下来就是这题的人物Blanc对基金、以及Benchmark做的两个测试，分布是Scenario 1和Scenario 2：
Scenario 2就是测试基金是否符合要求2：
Scenario 2是让5年期利率变动30bps，让其他期限的利率不变，发现基金和Benchmark的价格变动不一样：She finds a 19 bps difference in the price sensitivities between Optima and its benchmark.
也就说明基金和Benchmark在5年期利率的Key rate duration不一样，也就说明在5年期这个点，基金偏离了Benchmark。这样符合要求2，其他特征偏离Benchmark。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！