Contango不是意思是长期价格会高于短期价格嘛? 为什么VIX PRICE will decrease as they approach expiration呢？
pzqa31 · 2023年08月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学，是这样，只要是futures，不管是哪种类型的futures都是有这个特点：临近到期，期货价格会趋向现货价格，这个咱们在二级学futures就讲过的哈，可以参考何老师在基础班上画的这两个图，纵轴是futures price,横轴是futures到期时间，第一张图是t=0时刻，可以看到0这个时间点，也就是到期的时候，F=S，这条曲线展示的是contango这种情况，F>S,这个过程其实就类似一个随着临近到期在这条曲线不断向下roll的过程，也就是F逐渐下降，直到收敛到S。第二张图是t=1时刻，相当于过了一个月，近月合约变成了现货合约，而次近月合约变成了近月合约，可以看出F是随着到期日临近不断向S收敛的过程。
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