?

嗨，努力学习的PZer你好：

我们在学习forward contract时，知道在0时刻的远期合约的value都为0。

但是swap这里其实会对每一个forward合约做一个变形，使得变形后的每一个forward在0时刻value不为零，或者为正或者为负，也就是课程中所讲到的的off-market forward概念。但这些forward加总在一起的value是0，于是就得到了可以看作一系列远期合约的互换，其期初价值为0。

B选项说远期合约期初价值都是正的，是错误的，因为有正有负；

C选项纯粹是凑数的，initial value有正有负，加起来是0，没有让这些value与fixed payment相等，因此是错误的。

另外注意，除了在互换定价这里存在off-market forward，其他情景下我们遇到的forward合约，就是咱们正常学习的forward合约，在0时刻的value为0哈。

这是18年mock中的一道题，有一定难度，在咱们押题班中有讲解哦，同学如果对此还有疑惑，可以再到下图位置听一下李老师的口头讲解，做题就是为了查漏补缺，现在发现盲点，及时补上就好啦~

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！