roll yield

嗨，努力学习的PZer你好：

同学，roll yield是三级衍生一个非常重要的知识点。

Roll yield是我们在使用forward contract对冲外汇风险的时候会产生的一部分收益或者损失，如果roll yield>0则是收益或抵减成本，如果是roll yield<0则是损失或增加成本.

roll yield的正负主要取决于(1)是contango/forward premium(F>S)还是backwardation/forward discount(F

对于short头寸：roll yield=（F-S0）/S0,对于Long头寸：roll yield=(S0-F)/S0。

当F>S，即contango结构时，long futures的roll yield = （S-F）/S，为负；short futures的roll yield = （F-S）/S，为正；

当F

讲义例题、原版书后题、经典题里都有很多关于roll yield的题目，同学可以找来做一做。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！