Fixed Income原版书例题Reading 13 Example 8
这里为什么选C呢?
Parallel shift downward应该增加duration为什么会选option free bond？
不是很明白为什么long callable bond和short putable bond underperform long position in option-free bond.
麻烦老师帮忙解释一下，谢谢！
pzqa015 · 2023年08月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
因为callable /putable的duration是小于option free bond的，可以从二者有可能提前行权，所以剩余到期日小于Option free bond这个角度来理解。
不用看它的解释了，按照上面的记忆就可以。
拓展一下这道题，如果预期利率上涨，应该选择哪个债券呢？
预期利率上涨，应该降低duration，首先排除option free bond
预期利率上涨，则putable bond更有可能行权，对投资者更有利，所以，应该选择putable bond。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！