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嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好！

该图可以反映出随着到期期限越近债券价格越接近债券面值。但是以上图形是建立在债券付息频率无限大的基础上的，所以画出来图形是一条条曲线。实际上，在每个付息期内，债券的价值是成周期性变化的。

这是因为在每次支付利息前，随着时间的累计，等着支付的利息会越来越多（利息是按时间计算的），债券的价值就会增加，就是时间越长，利息越多，当累计到下一个支付利息的日期，债券的价值达到对应付息期内的最大值，然后在约定的日期支付当期利息，支付当期利息后，债券的价值瞬间减小。

也就是说，对于溢价债券的价值的周期性变化，债券的价值就在波动中下降，最终等于债券的面值。如图所示：

所以这句话的正确表述是在每一个单独的付息期内，距兑付期限越近，溢价额就越高。

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