老师，这道题price return的计算，为什么是用877，而不是用father term futures 883呢？
Lucky_品职助教 · 2023年08月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
这边分别解释一下price return和roll return。
price return可以直观理解成绝对价格上的收益，那么进入合约的时候是用865的价格long，3个月后价格涨到了877，那么绝对价格的收益率就是（877-865）/865；
我们把合约roll到远月的操作是，平掉现在的这个long合约（也就是反向对冲，卖价是877），然后在远月重新开一个long合约，买价是883，那么在整个转换的过程中我们的损益就是roll return，也就等于（ 877-883）/877。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！