题目说基金经理预测GBP会涨5%，我想如果涨幅高于5%，买1.68执行价格，以后可以按1.68购买GBP也是可以满足要求的呀。但是讲解的时候说是最多涨5%，是从哪个词看出来的呢？call with 1.68 strike out of money cost更低，initial cash outlay会减少。我困惑的是，2个目标其实有一点冲突，要如何权衡2个目标选出trade2呢？
pzqa31 · 2023年08月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
首先这道题说：A预测汇率会涨5%，这个意思就是最多涨到5%，可以记住这种表述。
这道题是这样：首先我们为了降低成本，是需要short option的，来赚取一点期权费嘛，这一点没有问题哈；
然后为什么是执行价为1.68的看涨期权呢？卖出一个执行价格更高的会不会更好呢，因为执行价格更高更不可能被行权，作为卖出的一方才更安全些。
这是因为对于看涨期权来说，执行价格越低才是越贵的，所以卖出执行价格1.68的看涨期权比卖出执行价格更高的看涨期权收到的期权费是更高的，所以能更好的降低成本。
而且卖出的1.68的期权，即便GBP涨到了1.68，并且对手方行权了，作为卖出期权的一方也没有损失，因为此时不论对手方行权与否，因为是ATM，都没有损失，而且这种情况下由于买期权的一方行权没有收益，一般也不会行权。
同学可能想，万一GBP涨的超过了1.68呢，那我们卖出这个看涨期权不就亏了嘛，注意我们这里是根据基金经理的预测买卖期权，如果GBP真的涨的超过了1.68，发生的亏损是因为基金经理能力不行，我们做题就是假设基金经理预测的是对的哈。
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