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菜农 · 2023年08月03日

请问老师C选项的 MTM gain是个啥?

NO.PZ2021061002000054

问题如下:

Which of the following statements is wrong associated with the interest rate swap position?

选项:

A.

Both a receive-fixed and a pay-fixed swap counterparty will face an initial swap contract value (ignoring transaction and counterparty credit costs) of zero.

B.

A receive-fixed swap counterparty will make a net payment if the initial market reference rate sets above the fixed swap rate.

C.

A receive-fixed swap counterparty will realize an MTM gain if implied forward rates rise.

解释:

中文解析

注意本题让选择的是表述错误的一项。

互换合约在期初的时value为0,不论是对互换双方中的哪一方,因此A选项表述是对的;

收到固定利率的一方,对应的就是支付浮动利率的一方,在利率上升,并且支付的浮动利率高于收到的固定利率的时候,会有一个净支出,因此B选项是正确的;

支付固定利率的一方,对应的就是收到浮动利率的一方,在利率上升的时候获利。C选项说反了。

请问老师C选项的 MTM gain是个啥?

感谢

1 个答案
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Lucky_品职助教 · 2023年08月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


在这个上下文中,"MTM gain" 指的是 "Mark-to-Market gain"(即市值盈利)。

Mark-to-Market(MTM)是一种对金融工具的估值方法,它根据当前市场价格计算金融工具的价值。对于利率互换这样的金融合约,MTM是指根据当前市场利率计算合约的价值。

在收到固定利率的一方(即收到固定利息)来说,如果市场上的预期未来利率上升,那么当前合约的价值可能会上升,因为固定利息变得更有价值。这时,收到固定利率的一方就会实现MTM盈利,因为合约的市场价值增加了。

因此,C选项是错误的,因为它说收到固定利率的一方在利率上升时会实现MTM盈利,但实际上是支付固定利率的一方在利率上升时会实现MTM盈利。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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NO.PZ2021061002000054 问题如下 Whiof the following statements is wrong associatewith the interest rate swposition? A.Both a receive-fixeana pay-fixeswapcounterparty will fainitiswcontravalue (ignoring transaction anounterparty cret costs) of zero. B.A receive-fixeswcounterparty will make a net payment if the initimarket referenrate sets above the fixeswrate. C.A receive-fixeswcounterparty will realize MTM gain if implieforwarrates rise. 中文解析注意本题让选择的是表述错误的一项。互换合约在期初的时value为0,不论是对互换双方中的哪一方,因此A表述是对的;收到固定利率的一方,对应的就是支付浮动利率的一方,在利率上升,并且支付的浮动利率高于收到的固定利率的时候,会有一个净支出,因此B是正确的;支付固定利率的一方,对应的就是收到浮动利率的一方,在利率上升的时候获利。C说反了。 如果按BC主干表述,收固定的对手方,应该是付固定收浮动,面对市场利率高于固定利率,应该是净收入;付固定收浮动应该是个LONG头寸,随着IFR提高应该赚钱,那么应该B错C对,应该选B;如果BC主干变成“收固定的一方”,那么才是B对C错,选C;

2023-08-16 21:19 1 · 回答

NO.PZ2021061002000054问题如下 Whiof the following statements is wrong associatewith the interest rate swposition? A.Both a receive-fixeana pay-fixeswapcounterparty will fainitiswcontravalue (ignoring transaction anounterparty cret costs) of zero.B.A receive-fixeswcounterparty will make a net payment if the initimarket referenrate sets above the fixeswrate.C.A receive-fixeswcounterparty will realize MTM gain if implieforwarrates rise. 中文解析注意本题让选择的是表述错误的一项。互换合约在期初的时value为0,不论是对互换双方中的哪一方,因此A表述是对的;收到固定利率的一方,对应的就是支付浮动利率的一方,在利率上升,并且支付的浮动利率高于收到的固定利率的时候,会有一个净支出,因此B是正确的;支付固定利率的一方,对应的就是收到浮动利率的一方,在利率上升的时候获利。C说反了。 老师麻烦一下C

2023-05-24 21:46 1 · 回答

NO.PZ2021061002000054 问题如下 Whiof the following statements is wrong associatewith the interest rate swposition? A.Both a receive-fixeana pay-fixeswapcounterparty will fainitiswcontravalue (ignoring transaction anounterparty cret costs) of zero. B.A receive-fixeswcounterparty will make a net payment if the initimarket referenrate sets above the fixeswrate. C.A receive-fixeswcounterparty will realize MTM gain if implieforwarrates rise. 中文解析注意本题让选择的是表述错误的一项。互换合约在期初的时value为0,不论是对互换双方中的哪一方,因此A表述是对的;收到固定利率的一方,对应的就是支付浮动利率的一方,在利率上升,并且支付的浮动利率高于收到的固定利率的时候,会有一个净支出,因此B是正确的;支付固定利率的一方,对应的就是收到浮动利率的一方,在利率上升的时候获利。C说反了。 老师好,A receive-fixeswcounterparty这个指的是收到固定利率的这一方还是收到浮动利率的这一方?

2023-03-21 23:06 1 · 回答

NO.PZ2021061002000054 问题如下 Whiof the following statements is wrong associatewith the interest rate swposition? A.Both a receive-fixeana pay-fixeswapcounterparty will fainitiswcontravalue (ignoring transaction anounterparty cret costs) of zero. B.A receive-fixeswcounterparty will make a net payment if the initimarket referenrate sets above the fixeswrate. C.A receive-fixeswcounterparty will realize MTM gain if implieforwarrates rise. 中文解析注意本题让选择的是表述错误的一项。互换合约在期初的时value为0,不论是对互换双方中的哪一方,因此A表述是对的;收到固定利率的一方,对应的就是支付浮动利率的一方,在利率上升,并且支付的浮动利率高于收到的固定利率的时候,会有一个净支出,因此B是正确的;支付固定利率的一方,对应的就是收到浮动利率的一方,在利率上升的时候获利。C说反了。 为何B项中的A receive-fixeswcounterparty在解析中为“收到固定利率的一方,对应的就是支付浮动利率的一方”,而在C项中的A receive-fixeswcounterparty在解析中为“支付固定利率的一方,对应的就是收到浮动利率的一方”。

2023-03-09 20:45 4 · 回答