这题的解答中，李老师提到 μ-2σ 来计算shortfall risk。
但我实在不明白这种计算结果的含义是什么。
王暄_品职助教 · 2023年07月31日
最后一句话“Voorts agrees to a two-standard deviation approach to monitor the shortfall risk of the portfolio”,这句话就告诉我们，我们用两倍标准差来衡量shortfall risk，再结合“the portfolio should have only a small probability of declining more than 10% in nominal pre-tax terms in any one year.”，我们得到最后的意思就是：Voorts 不能接受比均值低两个标准差外的return，也就得到公式：μ-2σ≧-10%。这里的10%其实就可以理解成一个负return，即亏损，所以是负数。