关于 par yield curve的一段表述

嗨，努力学习的PZer你好：

同学，这句话的意思是这样的：

我们先来回忆一下par rate的含义，par rate是一个价格等于面值的债券的YTM。当bond price = par value时，par rate = YTM = coupon rate = ‘average’ of spot rate。即 par rate 是 spot rate 该平价债券在存续期内的‘平均值’。所以当已知 spot rate 求 par rate，就要假设有一个价格等于面值的债券。

因此，par rate是基于假设的，即“一个价格等于面值的债券”，并不是一个真实的交易价格，相对应的，spot rate对应的是活跃债券的市场真实交易价格。

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