如上图所示，说到CF risk时可以用swap来hedge，可改变liability 的性质；但说到MV risk时也可以用swap来hedge，使得匹配duration的方式。
我的问题是：这两种swap有啥不同吗？
pzqa31 · 2023年07月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
这个主要还是要理解cash flow risk和mv risk的区别：
cash flow risk 是由浮动利率带来的，是不能确定每一期现金流的风险；
market value risk 是由固定利率带来的，主要考虑的是由于固定利率债券有较大duration，使得负债的价格受利率变化影响较为敏感的风险，因为浮动端的duration非常小，所以相比之下，固定端是主要的market value risk的来源，因此如果要管理MV risk，重要的是管理固定端了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！