嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，
区别在于2.4说假设这是一个constant hazard rate的模型，就代表每一年的违约概率都是一样的，不需要像2.3一样分别计算出第一年和第二年的违约概率都是多少，只需要计算一年的即可。
并且问题的描述也稍许不同，2.5问的是and then，是joint prob。而2.4是conditional prob。
具体请看下图：
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