DurationE = deltaE / E / delta y，那么当delta y 上升， 也就是利率上升的时候， dura

嗨，努力学习的PZer你好：

按照公式DurationE = deltaE / E / delta y，那么当delta y 上升， 也就是利率上升的时候， duration E 如若大于0， 那么 delta E/ E 也是大于0的，那么说明E的value也是上升的，与图片中结论不符，想问一下怎么理解

这个公式我们要通过本质来理解（原因放下面）即银行最担心的是 Duration mismatch，也就是资产的Duration与负债的Duration不匹配的情况。Duration其实衡量的就是利率风险，也就是说，资产与负债的利率风险不匹配。

对于duration of equity来说，资产和负债不匹配（谁大），当然会影响，利率变动使equity上升还是下降。另外这里要注意的是equity不是权益，就把E看做是A和-L的组合，都是bond like的，这样才会有利率风险。

我们再根据讲义和课上的内容推导结论，是不是就正确啦。

（原因是这个公式其实加上负号是更好的，更加正确，使前后一致。因此我们可以更正一下Duration of equity=-（delta E/E）/delta y。）

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！