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上小学 · 2023年07月16日

请问违约概率月化如何应用？如何计算？

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

NO.PZ2020033002000084

问题如下：

If two bonds each has a face value of $ 50 million and a one-year cumulative default probability of 2% with zero recovery rate. What is its 99.9% credit var with 99.9% confidence level over the next month, assume they are not correlated?

选项：

A.

$0

B.

$0.168million

C.

$49.832million

D.

$99.832million

解释：

C is correct.

考点：Credit VaR

解析：首先算出来月化的PD也就是0.168%，那么expected loss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。

然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图：

可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。

Credit VaR 就是50million-0.168million=49.832million。

此题我不太明白月化违约概率为什么？如果不用月化如何得出？我选对，但是数据跟答案不一样。

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1 个答案
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pzqa27 · 2023年07月17日

嗨，努力学习的PZer你好：


此题我不太明白月化违约概率为什么

因为题目问的是What is its 99.9% credit var with 99.9% confidence level over the next month. 而题目给的违约率却是1年的违约率，所以需要算出每个月的违约率

如果不用月化如何得出？

题目问的是下个月的VaR,肯定要算下每个月的违约率

如何计算？

简单计算的话就是2%/12，近似得0.167

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2020033002000084 问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million $49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 如题

2024-10-27 21:39 1 · 回答

NO.PZ2020033002000084 问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million $49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 第一列EL=0.168, 和表格里面的tot168000,数字相同，意义相同吗？Cret Var计算中减的是哪个0.168呢

2023-09-11 23:55 6 · 回答

NO.PZ2020033002000084问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million$49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 最后一列的概率咋算出来的？

2023-07-13 22:01 2 · 回答

NO.PZ2020033002000084 问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million $49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 请问答案中，其中一个违约的概率计算中“ 2*0.00168*（1-0.00168）” 中为什么要开始乘2这里要求的是‘一个违约和另一个不违约的概率’，不是应该0.00168*（1-0.00168）吗？ 求解

2023-02-02 21:54 1 · 回答