助教你好：
题干第二行说epxected return 12%，也就是E(Ri)=12%。
把数字代入APT模型中 Ri=E(Ri)+beta1*F1 + beta2*F2 + ei，得出来的9%，这个9%不应该是Ri吗？
为什么题目明明问的是Ri，却也叫它作expected return？谢谢
pzqa27 · 2023年07月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
原因很简单，那12%是zero beta portfolio的预期回报率，而题目要我们算的E(Rp)是一个well diversified portfolio，虽然都叫expected rate of return,但是那12%并没有考虑GDP和interest rate 这俩factor带来的影响。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2023年07月14日
谢谢，不过，如何得知12%是zero beta portfolio的预期回报率？只能靠解题经验了吗？