助教你好，这题我做对了，我是想问李老师的解法和下方这个式子有什么区别？
当CAPM中beta里的rho=1，就跟CML这个公式一样了，在讲CML知识点的时候有特别提到过rho=1的情况吗？李老师的解法和这个式子好像隐约有关系？谢谢。
李坏_品职助教 · 2023年07月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个题目用的是SML的公式（SML的公式就是CAPM），也就是证券市场线。证券市场线的横轴是β系数，表示系统性风险，是用来给证券进行定价的（就是求股票投资的收益率的）。求解股票收益率都是用这个公式。
下面讲义里面的公式是CML，是资本市场线。资本市场线的横轴是σ，表示总风险，而且资本市场线上只包括有效组合。这个公式是用来确定最优投资组合的，不是用来做定价的。资本市场线是以σ作为风险衡量指标，所以不涉及相关系数的问题。
如果ρ=1 ，意味着SML刻画的投资组合和市场大盘完全同涨同跌。由于CML刻画的是有效组合，而市场大盘恰好就是一种典型的有效组合。所以此时SML也代表了“有效组合”，所以和CML的结果等价了。
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