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一碗小象 · 2023年07月11日
你好， 请问为什么根据mkt price, callable bond 的CF 算出来的是OAS而不是Z-Spread? 那Callable bond的Z-Spread怎么求？ 这里的步骤我知道但就是想不明白为啥这里就能直接是OAS， 哪看出来剔除option risk了？
pzqa31 · 2023年07月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
因为现金流（分子）考虑了权利影响，所以分母里的spread就是剔除了权利影响的OAS。比如callable bond，咱们估值的时候，折现到某个时间点的时候，要判断一下是不是行权，比如算出来价值大于100，就直接取了100，这就是考虑了权利影响。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
