NO.PZ2015122802000107
问题如下:
With respect to Level III sponsored ADRs, which of the following is least likely to be accurate? They:
选项:
A.have low listing fees.
B.are traded on the NYSE, NASDAQ, and AMEX.
C.are used to raise equity capital in US markets.
解释:
A is correct.
The listing fees on Level III sponsored ADRs are high.
考点:Private Equity and Non-domestic Equity Securities
ADR其实就是再美国市场融资,因此如果要想可以公开宣传募集资金,就要接收更加严格的SEC监管,但是如果可以通过非公开方式募集资金,监管就少一点,因此根据募集资金范围不同,监管范围也不同,Level水平越高的,监管要求越严格,当然交易也更便捷。
ADR分为三个级别, 三级ADR(Level III, offering)。三级ADR是最高一级的ADR,美国证监会对其的监管也最为严格。这是一个非常偏的知识点,把这道题当做结论学习就好。如下是原版书总结的表格,供参考:
从解答里面看,原版书表格是Level I 和 Level II是不能募新资金的,只有Level III可以,但是课堂PPT里面Level I~III都说的是sponsored ADR... 课上我的理解一直都是都可以去募新资金。。
到底怎么回事呢