craaazydot · 2023年06月29日
CME基础课PPT 墨迹版p124通胀对债券的影响 P133对房地产的影响
问题主要就是折算率bond yield和d.r到底是怎么被影响的？
1、债券
根据文字：通胀超出预期，长期yield 会剧烈波动。
不太理解。长期yield应该取决于长期通胀预期吧？可是长期通胀预期是稳定的。所以为什么会剧烈波动呢？
2.房地产
老师说，expected时，因为房地产是长期投资，d.r是长期的，取决于预期长期通胀。预期长期通胀是稳定的，所以d.r变动不大。
那既然expected 时d.r变化不大，租金是不是也变化不大呢，不然没法不影响property value吧？
然后unexpected时，租金由于租约变得快，上升的快。而d.r此时是不是仍然和expected时一样变化不大呢？还是和Bond中所说的一样由于通胀超出预期了d.r就剧烈波动？
笛子_品职助教 · 2023年06月29日
嗨，爱思考的PZer你好：
根据文字：通胀超出预期，长期yield 会剧烈波动。
不太理解。长期yield应该取决于长期通胀预期吧？可是长期通胀预期是稳定的。所以为什么会剧烈波动呢？
Hello，亲爱的同学~
通胀超出预期这句话，就表示，长期通胀预期是不稳定的。
老师说，expected时，因为房地产是长期投资，d.r是长期的，取决于预期长期通胀。预期长期通胀是稳定的，所以d.r变动不大。
那既然expected 时d.r变化不大，租金是不是也变化不大呢，不然没法不影响property value吧？
expected，是被预期到的意思。既然都被预期到了，那么对价格的影响就是中性的。
然后unexpected时，租金由于租约变得快，上升的快。而d.r此时是不是仍然和expected时一样变化不大呢？还是和Bond中所说的一样由于通胀超出预期了d.r就剧烈波动？
通胀超出预期，就会剧烈波动。
在预期之内，就是稳定的，中性的。在预期之外，就是不稳定的。
只要是通胀超出预期的高，房地产就会受益。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
