请问一下limitation里的第三点，对几句话有点困惑。
第一句说一个资产的SR高不会改善整个Portfolio的，但第二句又说它贡献最大。这个怎么理解呢？
还有老师说SR没有考虑分散化，但是SR里面的参数不管是ERp还是Segmap不都是隐含了corr，是需要corr才计算出来的吗？这个怎么理解呢？
谢谢老师
lynn_品职助教 · 2023年06月09日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、第一句这个性质之所以放在基础课里讲，是因为这个考点挪走了，但是是一个重要的背景知识。
在原资产组合中引入新资产，并不是只看新资产的SR，还要看新资产与原组合的相关性。
如果新资产与原组合相关性特别高，假设就是1，那就没有起分散化的作用，新组合的SR不一定能提高。
2、同样的，说它没有考虑到分散化的效果，也是上面这个知识点，即使sharpe ratio很高的资产加入了另外一个资产组里面，如果和原资产的分散化效果不好，新组合的SR不一定能提高。
同学从这个角度来理解记忆上面两句话就可以啦。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！