老师，您好，
这个公式Va和Vb都是按notional principal来进行折现，最后其中一个用St转换，这样求出来的Va数字是不对的吧？不是应该先S0把Va的NP转成S0，折现完后，再拿Vb用St转换？
pzqa27 · 2023年06月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
李老师的算法是对的，您的算法在操作中会出现一些问题，第一，李老师上述算法中并未规定B和A的期初Notional Principal都是1。第二如果真的按照您的算法先把B的名义本金转化成A，那么B支付的每一期现金流CB会在计算的时候出现问题，因为B国货币的现金流是根据B国的利率计算的，现在您已经转化成A国的货币了，此时没法算了。因此不需要在最初做任何转化，大家各论各的，这样最后折现完时统一货币即可。或者每一期在计算完各自现金流后再统一货币计算也行，只是相对比较繁琐，需要用到每一期的汇率。
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succi_z · 2023年06月21日
不是，老师，我可能没表述清楚还是？我想问的是，李老师的方法，其实用到两次spot currency rate，S0和St，一次是期初，把B的notional principal以S0转换成等值A的notional principal，货币单位不同，各自算完后，再以St转换成同一货币单位。 可是提问中图示，期初都是1，只在最后用到了St。如果两种方法都对，那区别在哪？
Lucky_品职助教 · 2023年06月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
可以把AB看成两个不同币种的债券，分别估值，然后在t时刻化成统一货币做差，不需要转换那么多次
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succi_z · 2023年06月14日
那为什么李老师给的方法要转换两次？期初用S0 A/B转换一次，变成以各自货币定价的notional principal，t=t期中，求value，要再用St A/B转换成统一货币，这不是转换了两次？
succi_z · 2023年06月14日
区别在哪？
