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樱花飞舞 · 2023年06月08日

希腊字母2.4

选项A 为什么 short bond 等同于 long duration short Convexity ? 这个是哪个章节哪块内容讲过呢?

1 个答案

李坏_品职助教 · 2023年06月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


A说的是做空一个债券等价于做多了有效久期并且做空有效凸性。首先想一下对于债券多头来说,债券价格变动率= -久期*△r + 1/2 * 凸性 * (△r)^2,如果是做空债券,那么做空债券盈亏比率要在前面那个价格变动率的公式前面加上负号,也就是=久期*△r - 1/2*凸性*(△r)^2,所以A是对的,做空债券等同于做多久期、做空凸性。


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