老师您好， 请问这里的收益率为什么是超额收益率？ 谢谢🙏
YFM_品职助教 · 2023年05月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
在最优风险组合中使用超额收益率是为了衡量和优化投资组合的表现。超额收益率是指投资组合相对于基准的回报率差异。通过使用超额收益率，投资者可以评估投资组合的相对表现，并将其用作风险调整后的绩效度量。
以下是在最优风险组合中使用超额收益率的一些原因：
1、相对表现评估：超额收益率允许投资者比较投资组合的绩效与基准或其他投资组合之间的差异。这有助于确定投资组合的相对表现优势或劣势。
2、风险调整：超额收益率考虑了风险因素，因为它将投资组合的回报与基准进行比较。通过风险调整后的绩效度量，投资者可以更好地了解投资组合在承担相应风险的情况下所获得的回报。
3、绩效比较：投资者通常更关注超额收益率而非绝对回报率。这是因为绝对回报率无法提供投资组合与市场或其他投资组合的相对比较。通过使用超额收益率，投资者可以更好地衡量他们的投资策略和决策。
4、风险管理：超额收益率在风险管理中发挥关键作用。通过比较投资组合的超额收益率，投资者可以识别投资组合的风险来源，并进行必要的调整。这有助于建立更稳定和可持续的投资组合。
最优风险组合旨在在给定风险水平下最大化预期收益。通过使用超额收益率，投资者可以将风险调整后的表现纳入考虑，并优化投资组合以获得最佳的风险-回报平衡。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Thalia · 2023年05月24日
老师您好，我的意思是在这个公式的推导过程中，原来是用期望收益率代入公式计算所得的，但是为什么最后公式里的却是超额收益率呢，这一块有点不太明白