问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
请问 为啥不是c选项呢
发亮_品职助教 · 2018年05月13日
先不管这个forward arbitrage model是啥（事实上我也没查到相关定义）。
在衍生品里，和经济学的外汇管理里，有利用远期（期货）和现货之间的错误定价进行套利的策略，但都有相对应的名称。
我们先把forward arbitrage理解为套利策略；既然有forward arbitrage，那么涉及到的资产有现货和forward（或者futures），既然有arbitrage，那么有Long和Short头寸，使得净头寸为零，从而达到套利的目的。
这道题的题干，实际上是在说，买一个长期ZCB等同于Long一个forward去买一个短期ZCB。
这里并没有出现Long和Short相对应的头寸，所以排除了arbitrage。
另外题干实际上就是对Forward pricing model定义的改写。