我看题目是要选poor security selection, 我应该是用delection effect最小还是应该把interaction考虑进去才对? 我从题目无法判断宏观与否, 而且老师这边很敷衍也没带我们算, 讲解不到位
吴昊_品职助教 · 2023年04月23日
嗨，爱思考的PZer你好：
这道题来自原版书课后题，确实在表述上不是太严谨。按照题干security selection，确实应该只算selection部分。原版书的讲解，宏观归因把selection和interaction混在一起，宏观归因中，选股和交叉项是由manager决定的，而allocation是sponsor决定的。所以才导致有了这道题计算S+I的情况。我们看的是绝对值的大小。total –441 bps ，总共 -441bps中有–311 bps都是由South America造成的，所以选A。
如果我们就只算security selection的部分，不考虑interaction的话，也是south America最大，本身不会改变题目最后的结果。
另外，考试的时候不会出现表述不严谨的情况，让我们求什么effect，就算哪块effect。考试不会在这里confuse我们的，可以放心。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！