v putable价值的变化不懂得原理
问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
发亮_品职助教 · 2018年05月10日
当定性分析embedded option价值涨跌时,可以按这种思路:
以这个Putable bond为例;
当利率上升时,债券的价格下跌,这个embedded put option的标的物是债券,所以标的物的价格下跌,put option的价值上升。注意这个put option是属于持有人的。
当利率下跌时,债券价格上升,embedded put option的标的物价格上升,所以put option的价值下跌。
同理对于Callable bond:
当利率下跌时,债券价格上升;embedded call option的标的物是bond,标的物价格上升,call option的价值上升。但要注意这个Call option是属于发行人的。
当利率上升时,债券价格下跌;call option的标的物是bond,标的物价格下跌,call option的价值下跌。
当题目要求我们定量求embedded option的价值时,需要用我们讲义里面说的公式:
分别求出来含权债券的价格,和不含权债券(identical straight bond)的价格,做差即可。