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肉松小蛋卷 · 2023年04月20日

EquityI 原版书题目



想问下老师,本题的:

  1. terminal value 指的是哪个阶段的?
  2. 题目提到说: Dobson believes that the growth rate will be 14% in the next year. He has estimated that the first stage will include the next eight years. 哪里说了14%是接下来这个阶段(8年的)的growth rate?
  3. 如图二答案解析所示,V8的计算中体现出g=7%,题目什么地方出现7%了?


2 个答案
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王园圆_品职助教 · 2023年04月20日

1.terminal value 是指第9年及以后的阶段,即P8 = D9/(r-g)

2.题目都说了,明年增长率是14%,又说第一阶段是接下来的8年——这就是未来8年的增长率都是14%的意思啊——DDM下每一个阶段的增长率都是相同的,这是默认的已知条件

3.同学你的书是不是题目不全?请看以下原版书截图,就在14%后面,就是7%的第二阶段增长率哦


肉松小蛋卷 · 2023年04月20日

我在网页做题,发现确实是缺少了这一段重要条件。谢谢老师

王园圆_品职助教 · 2023年04月20日

好的,同学加油!

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