为什么tracking error 是阿尔法

嗨，努力学习的PZer你好：

同学可以具体说下是什么strategy 提过么？

Tracking error 是个衡量指标，不代表就是超额收益，能衡量超额收益的稳定度。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，

阿尔法是超额收益，是超出其比较基准（比如这里提到的不考虑ESG情况下的最优组合收益率）的超额收益。超额收益计算方式为组合收益减去基准收益。

Tracking error是跟踪误差，实际上就是超额收益的标准差，衡量超额收益的稳定性的，也是一只基金跟踪其比较基准的稳定性。比如基金组合[P, Portfolio]每日的收益对基准指数[B, Benchmark]每日收益的偏离就是跟踪误差（Tracking error），也称主动管理风险（Active risk）。跟踪误差的计算方式为投资组合收益与其基准收益差值的标准差，也就是超额收益的标准差。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！