公司理财

嗨，爱思考的PZer你好：

学员，你好。

SML和CML的各自含义和区别：

1、内涵：资本市场线(CML)描述预期收益率与风险之间的线性关系，表示的是由市场投资组合(M)与无风险资产所构成的有效投资组合的收益与风险的关系；证券市场线(SML)表明单项证券的预期收益与其市场风险或系统风险(β系数)之间的线性关系。

2、适用范围：CML 反映的是市场处于均衡状态下“有效证券投资组合”的风险与收益之间的关系,即CML只适用于有效证券组合;而SML既适用于单项证券,同时也适用于投资组合,SML比CML的前提宽松,应用也广泛。

3、直线方程：CML方程为E(rp)=rf+(rm-rf)×σp/ σm,公式表明任意有效投资组合的预期收益率等于无风险收益率与风险溢价之和,该风险溢价等于(rm-rf)/ σm与该投资组合的标准差的乘积；SML方程为: E(rj)=rf+βj(rm-rf),公式表明任何资产或投资组合的预期收益率等于无风险收益率与风险溢价之和,该风险溢价等于βj(rm-rf)。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！