这里sell interest rate futures contract at 98, 是不是理解为short int rate at 2%，然后unwind the hedge at 97, 就是long int rate at 3%，short利率是在利率上涨赚钱？我这里没绕过来，请老师帮忙解答，谢谢！
Hertz_品职助教 · 2023年02月17日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
我们先复习一下利率期货：
interest rate futures注意它的标的是利率，报价形式是100-利率的形式，因此当利率上升的时候，其报价是降低的。或者可以说担心利率上升 → 即担心利率期货下跌→所以 sell interest rate futures（在利率上升时赚钱）。
因此sell interest rate futures at 98，意思是锁定了将来把钱借进来的利率是2%；
Unwind the hedge，在这里就是平仓的意思。因为我们本来是通过sell interest rate futures来对冲利率下跌的风险，现在需要unwind（放松，解开的意思）掉这个对冲，即将原来的头寸平仓的意思。
所以原来是sell interest rate futures，锁定了把钱借进来的利率是2%，那平仓就是签订一个约定将钱借出去合约，合约价格是97，因此锁定的借出去的利率是3%。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！