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Yuan · 2023年02月15日

为什么是top-down?

第八章 Approaches to integrating ESG说,“the endgame for ESG integration at the portfolio level is the combination of top-down analytics and underlying ESG analysis to produce a more complete picture of ESG exposure and risk at the portfolio construction and managemnt levels”


疑问1. 为什么是top-down analytics, 我想再组合里,岂不是更加从单个security level组合起来的,所以想bottom-up;2 ESG exposure是什么,我一直以为它是ESG risk的意思,但是这里它和risk连用了,我就困惑了。


感谢!

2 个答案
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净净_品职助教 · 2023年02月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


  1. 这里的自上而下或者自下而上指的是分析方法。在组合构建时,第一步不是直接开始就针对个股配比权重。同学认为要将各种股票组合起来,这已经代表选择出来了具体的股票,但是是怎么选出来的呢?是要通过宏观经济分析→行业分析→公司分析,这样自上而下的分析方法才能知道我要选择哪些公司构建组合。
  2. 一般情况下可以就把两个词理解为同一个意思。但是两个此并不是完全等同,敞口大的资产风险并不一定高。比如找银行贷了一笔住房抵押贷款100万,现在抵押的房屋价值只有80万了,银行这笔贷款的敞口就是20万,但是借款人信用特别良好,不会违约,那么银行所面临借款人不还贷款的风险并不高。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Yuan · 2023年02月18日

净净你很行!

净净_品职助教 · 2023年02月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


哈哈 Yuan你棒棒哒!

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努力的时光都是限量版,加油!

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