第十三章  互换合约

嗨，爱思考的PZer你好：

理论上不会签署这样的协议，如果这样的话，那么就没有办法避免多付钱，那么这个套期就没意义了。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

那如果浮动利率是6，是不是银行给投资者的利率也是5，公司给银行的利率也是5？

嗨，努力学习的PZer你好：

比如，企业与银行签订了一份本金为100万元的两年期人民币利率互换合约，

那么就是银行要为企业支付固定的利息，企业支付给银行浮动的利息，假设都是每年末付息。

假定固定利率5%，浮动利率是4%

发行债券（相当于一笔负债）

采用固定利率5% ，担心利率下降，那么负债的公允价值【本利和折现】上升，企业多付钱，

会换为浮动利率，因为浮动利率是4%

企业支付给银行是 100*4%=4 ， 银行替企业支付固定利率 5给投资者 ， 企业可以避免多付钱1 ，

若不做套期， 企业会自己支付给投资者固定利率 5 ，这个支付金额是合同已经约定好的，金额固定不变，现金流量不变，

这个是对公允价值变动（利率下降导致负债公允价值上升的风险）做的套期。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！