税后设定一个较宽的再平衡range

嗨，爱思考的PZer你好：

考点：

展开：个人获得工资性收入或其他收入①→投资账户②→从投资账户中取钱③。

三个过程都涉及到征税。

步骤①涉及的税种是个人所得税income tax。

步骤②涉及的税种是投资相关的capital gain tax、income tax。

步骤③涉及的税种是从投资账户里取出资金所要征的税，是wealth tax的概念。

对于TDA、TEA、taxable账户，不同过程征收税种是不同的。

对于taxable账户。步骤①的资金是税后的，税后收入进入②投资账户，投资账户征收return tax，步骤③取出账户资金时不征税。

再展开说一下波动率、税收和range的关系：

（1）波动率越大，range越窄。因为波动性比较高，说明资产的风险比较大，所以需要做频繁调整，那么就要设定一个比较窄的调整区间。

（2）税收越高， range越宽，避免频繁调整实现资本利得产生税费。

（3）结论：有税→税后波动率小→ range宽，结果跟成本角度是一样的

原因：由于投资风险体现在收益的不确定，因此对投资收益征税相当于政府与投资者共担风险。

推论：有税→税后波动率小→range宽，taxable account中出售资产会产生税费，税收越高我们调整资产比重的成本越大，最初设定的range就越宽。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！